Web 3.0 Regulatorik - web3ideation

Web 3 Regulatorik – Ein Überblick

web3 ideation — Thu, 07 Dec 2023 15:23:15 +0000

Web 3 Regulatorik

V&IEin Überblick

Die Blockchain steckt voller Fallstricken. Nicht nur, dass die Komplexität der Technologie und die damit verbundenen Möglichkeiten für die breite Masse immer noch nicht ersichtlich sind, kommt noch ein weiterer erschwerender Faktor hinzu, der die Adaption der Technologie bremst. Die unklare Regulatorik in Bezug auf Blockchain und Krypto Token.

Mit dem Auftreten von Smart Contract fähigen Blockchain Systemen und der Möglichkeit eigene Token zu kreieren, wurde immer wieder die Frage gestellt, wie solche Token regulatorisch behandelt werden müssen, welche Rechte damit verbunden sind und welchen Pflichten der Token Ausgeber unterliegt. In diesem Blogartikel schlüsseln wir auf wie Krypto Token regulatorisch kategorisiert werden können und zeigen anhand aktueller regulatorischer Entwicklung auf, welchen Pflichten Token Herausgeber bei einer Token Ausgabe zukünftig nachgehen sollten.

Security & Utility Token

Wenn ein Web 3 Unternehmen sich dazu entschließt einen Krypto Token auszugeben, müssen sie neben dem zugrundeliegenden Use Case des Krypto Token, auch die Art des Token regulatorisch bestimmen. In der Praxis lassen sich dabei unterschiedliche Arten von Token unterscheiden, je nachdem welchen Use Case sie verfolgen: Governance Token, Access Token, Payment Token oder Community Token. Diese Subkategorien von Token, lassen sich jedoch zu zwei Hauptkategorien zuordnen. Die Security Token und die Utility Token.

Als Utility Token bezeichnet man digitale, in der Blockchain gespeicherten Token, die dem Nutzer Zugang zu einem Produkt oder einer Dienstleistung gewähren. Diese Token können zum Beispiel als Belohnung in Treueprogrammen vorkommen oder Rabatte gewähren. Weiterhin können sie auch Zugänge zu bestimmen Funktionen innerhalb eines Video Spiels ermöglichen oder Mitbestimmungsrechte für ein Projekt einräumen. Utility Token haben somit vorrangig den Zweck Nutzer Benefits in Form von Services zu ermöglichen und dürfen bei ihrer Herausgabe nicht an Gewinnerzielungsabsichten gebunden sein.

Unter Security Token versteht man Token, die als Unternehmensanteil, Wertpapier oder Vermögensanalage betrachtet werden. Security Token haben somit immer das Ziel zu einem späteren Zeitpunkt Gewinne abzuwerfen. Sei es durch einen Weiterverkauf zu einem höheren Preis oder durch die Ausschüttung von Derivaten in Form von Gewinnbeteiligungen oder gegebenenfalls Staking Rewards.

Die Abgrenzung von Utility und Security Token ist nicht immer ganz eindeutig, da auch Projekte existieren, die sich nicht ausschließlich einer dieser Kategorien zuordnen lassen. Eine Möglichkeit, um zu bestimmen, ob es sich um einen Security Token handelt, bietet der Howey – Test.

Web 3 Regulatorik in Europa

Wenn man nun die Kategorie des Token mit Hilfe des Howey- Test bestimmt hat, steht man davor herauszufinden welche Regulatorischen Anforderungen an Token Herausgeber gestellt werden. Auf europäischer Ebene lassen sich zwei regulatorische Ansätze bestimmen, die die Pflichten des Token Herausgebers regeln. Die MiFID II und die MiCA.

Die MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) ist der regulatorische Rahmen, der im europäischen Raum für die Regelung der Finanzmärkte zuständig ist. Ziel der MiFID ist es Transparenz in den europäischen Finanzmärkten zu schaffen, indem Richtlinien für Wertpapier Herausgeber geschaffen werden, an die sich jeder zugelassene Akteur im europäischen Raum halten muss. Security Token, die als solche vom Howey-Test bewertet wurden, fallen alle unter die MiFID II Regelungen, womit die Token Herausgerber sich den Regeln der Finanzaufsichtsbehörde unterwerfen müssen und für die Herausgabe eventuell sogar eine Lizenz und einen Wertpapierprospekt benötigen.

Die MiCA (Markets in Crypto-Assets) hingegen, ist ein Regulierungsansatz, der sämtliche Kryptowerte und Dienstleistungen rund um den Bereich der Krypto Assets regeln soll und damit ein Regelwerk schafft, welches im gesamten europäischen Binnenmarkt Anwendung finden soll. Die MiCA wurde im Frühling 2023 final unterzeichnet und soll im Jahr 2024 in Kraft treten. Die MiCA deckt dabei sowohl Utility Token als auch Stablecoins ab. Krypto Asset Anbieter müssen laut der MiCA zukünftig bestimmte Mindestanforderungen erfüllen, wie die Verpflichtung zum Anti-Geldwäschegesetz und die damit verbundene Offenlegungspflicht. Gleichzeitig erhöht sie auch die Vorgaben an die Token Herausgeber, indem sie Standards für die Veröffentlichung und den Inhalt eines Whitepapers setzt.

Mit der MiCA und MiFID II gibt es demnach zwei europäische regulatorische Anforderungen, die je nach Token Art und Zweck, greifen und mit denen teilweise sehr unterschiedliche Anforderungen verbunden sind.

Regulatorischer Rahmen - Ausblick für die Entwicklung

Der Blockchain und Web 3 Bereich hat in den letzten Jahren große Fortschritte erzielt. Nicht nur technisch konnte dieses Feld Entwicklungen vorweisen, auch regulatorisch hat sich einiges getan. Obwohl klare, nationale Rechtsprechungen immer noch fehlen, wurde in der Europäischen Union zumindest ein erster regulatorischer Rahmen für die Ausgabe von Krypto Werten geschaffen.

Krypto Token Herausgeber müssen sich in Zukunft verstärkt Gedanken darüber machen, welchen konkreten Nutzen die Token Ausgabe für den Endnutzer mit sich bringen soll. Der Howey-Test bietet dabei eine erste Möglichkeit, um zu bestimmen ob es sich um einen Security oder Utility Token handelt. Je nachdem wie dieser Test ausfällt, müssen Web 3 Startup die Vorgaben von zwei unterschiedlichen europäischen Verordnungen beachten.

Die MiFID II und die MiCA dienen hierbei als die beiden zentralen regulatorischen Rahmenbedingungen, die vorgeben welche Anforderungen und Pflichten ein Web 3 Startup mit der Ausgabe eigener Token haben, um als Akteur im europäischen Raum agieren zu können. Sowohl die MiFID als auch die MiCA bringen hierbei nicht zu unterschätzende Anforderungen an Startups und schaffen einerseits einen besseren Investorenschutz, bremsen auf der anderen Seite aber mit den zusätzlichen bürokratischen Vorgaben den Innovationsprozess, da sich Web 3 Startups nicht nur mit der Technik sondern auch mit der Regulatorik beschäftigen müssen.

Ein notwendiges Übel, um dem Wilden Westen im Krypto Bereich ein Ende zu setzen und dessen Adaption zu fördern. Wie die konkrete Ausgestaltung in der Praxis aussehen soll, bleibt allerdings noch abzuwarten, bis die MiCA vollständig anwendbar sein wird und sich die Nationalstaaten um deren konkrete Ausgestaltung kümmern müssen.

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Web 3.0 Beratung – Ein Ansatz für Unternehmen

dwaschkowski — Sat, 28 Oct 2023 17:25:59 +0000

Web 3 Beratung

V&IEin methodischer Ansatz

Obwohl das Interesse an Kryptowährungen nach dem letzten großen Hype spürbar nachgelassen hat, sind in diesem Bereich dennoch bedeutende Fortschritte zu verzeichnen. Abseits der Goldgräberstimmung, die den Hype bestimmte, brachte diese Phase auch positive Entwicklungen für den Web 3 Sektor mit sich. Dazu gehört definitiv das wachsende Interesse an der Technologie und ihren Potenzialen. Dies hat kürzlich zur Gründung zahlreicher Unternehmen geführt, die sich intensiv mit Web 3, NFTs und DeFi beschäftigen. Welchen tatsächlichen Mehrwert diese Firmen bieten, wird die Zeit allerdings noch zeigen. Doch wie schafft man den Einstieg in das Web 3? In diesem Blogartikel möchten wir einen Ansatz präsentieren, mit dem Unternehmen erfolgreich in die Welt des Web 3 einsteigen können.

Was ist das Web 3.0?

Wenn man den Begriff “Web 3.0” allgemein definieren möchte, kommt man nicht daran vorbei, die ersten beiden Entwicklungsstufen des Webs näher zu erläutern.

Das Web 1 beschreibt die Anfangsphase des Internets, in der Nutzer lediglich Zugriff auf statische Seiten hatten. Diese Phase kann zeitlich den 1990er bis zu den frühen 2000er Jahren zugeordnet werden.

Das Web 2, als dessen Nachfolger, ist durch eine erhöhte Dynamik der Webseiten charakterisiert und nahm ab den 2005er Jahren an Fahrt auf. Nutzer waren nicht mehr nur Konsumenten von Inhalten, sondern konnten auch selbst Content erstellen. In diesem Zeitraum entstanden auch Unternehmen wie Facebook und Amazon, die durch die Nutzung von Nutzerdaten innovative Geschäftsmodelle entwickelten.

Das Web 3 steht für die nächste Entwicklungsstufe des Internets, die in ihrer vollen Ausprägung aktuell noch nicht existiert. Das Fundament des Web 3 bildet die Distributed Ledger Technologie (DLT). In der Vision des Web 3 sollen Nutzer ihre Daten und ihre Identität selbst kontrollieren und für die Nutzung bestimmter Dienste mit Token belohnt werden. Das Ziel ist, dass das Web 3 vollständig dezentral funktioniert und auf verschiedenen Blockchain-Systemen basiert, die derzeit in Entwicklung sind.

Anwendungsfälle von Web 3.0

Betrachtet man die aktuelle Entwicklung und das allgemeine Verständnis des Begriffs “Web 3”, so scheint sich das Bild häufig auf Schlagworte wie NFTs (Non-Fungible-Token) und das Metaverse zu konzentrieren. Angesichts der Neuartigkeit der Technologie und der Komplexität der verschiedenen Blockchain- und Token-Systeme ist diese eingeschränkte Sichtweise nachvollziehbar, denn es ist noch viel Aufklärungsarbeit notwendig, bis das Web 3 im Mainstream Fuß fassen wird.

Trotzdem erkennen bereits einige Unternehmen das Potenzial. Auch wenn manche scheinbar nur auf den Trend Zug aufspringen möchten, muss anerkannt werden, dass viele dieser Firmen trotz der damit verbundenen Kosten und Risiken Pionierarbeit leisten. Grundsätzlich lassen sich drei Dimensionen unterscheiden, in denen sich Web 3 Anwendungsfälle finden. Die Dimension Kundeninteraktion, Innovation und Integration. Nachfolgende Projekte, bedienen hierbei jeweils eine dieser Dimensionen:

Starbucks hat eine NFT-Kollektion lanciert, die Käufern den Zugang zu einzigartigen, interaktiven Erlebnissen ermöglicht. Die “Starbucks Odyssey Experience” zielt dabei auf Kundenbindung ab. Nutzer werden durch das Absolvieren bestimmter Aktivitäten belohnt und können so spezielle Erlebnisse oder Produkte freischalten. Interessenten können den NFT dabei auf dem hauseigenen Odyssey”-Marktplatz auch mit einer Kreditkarte erwerben – und benötigen dafür keine Kryptowährungen mehr.

Einen besonders innovativen Ansatz verfolgt Mercedes-Benz. Der Automobilhersteller ist eine Partnerschaft mit der Ethereum Layer-2-Blockchain, Polygon, eingegangen, um die Acentrik-Plattform zu kreieren. Nutzer sollen ihre Daten über AWS hochladen und anbieten können, während der Hash der Metadaten auf der Blockchain abgespeichert wird. Auf diese Weise gehen sie einen Schritt in die Richtung Datenökonomie und dringen in das Gebiet „Data as a Currency“ vor.

Das US-Fintech-Unternehmen Stripe hat eine neue API vorgestellt, die es Web-3 Unternehmen ermöglicht, Zahlungen innerhalb des Blockchain Ökosystems in Fiat-Geld abzuwickeln. Stripe zielt dabei nicht nur darauf ab, den Kauf von Kryptowährungen zu erleichtern, sondern auch den Erwerb von NFTs zu unterstützen. Ein besonderer Schwerpunkt liegt auf der Etablierung eines KYC-Prozesses (Know Your Customer), um den zukünftigen regulatorischen Anforderungen gerecht zu werden.

Wenn man diese drei verschiedenen Herangehensweisen zur Integration von Web 3 betrachtet, wird deutlich, dass jedes Unternehmen einen individuellen Ansatz entwickelt hat, um die Technologie in sein Geschäftsmodell zu integrieren. Die Ansätze von Starbucks (User Experience), Mercedes-Benz (Business Innovation) und Stripe (Integration) veranschaulichen auch die drei Dimensionen von Web 3, die bei der Planung und Bewertung eines Projekts berücksichtigt werden sollten

Stand des Web 3.0

Doch wie gestaltet sich die Entwicklung in diesem Bereich abseits des ganzen Hypes? Zunächst sollte man anmerken, dass die Blockchain-Thematik, trotz oft ausgerufener Revolution, in der Breite der Bevölkerung bei Weitem noch nicht angekommen ist. Insbesondere der Zusammenbruch großer Krypto-Unternehmen wie FTX oder LUNA hat das Vertrauen in die Branche erschüttert. In dieser Phase wurde vielen bewusst, dass die Wildwest-Manier im Bereich von Kryptowährungen und Blockchain einer klaren Regulierung weichen muss. Mit der MiCA-Verordnung hat die Europäische Union einen wichtigen Schritt in diese Richtung unternommen und einen Rahmen für zukünftige nationale Gesetzgebungen geschaffen.

Doch auch in der Praxis hat die Blockchain Technologie noch wenig reale Anwendungsfälle gefunden. Besonders die Komplexität und das fehlende Verständnis für die Technologie stellen eine beträchtliche Hürde dar, sodass die Anwendungsfälle der Blockchain und Web 3 Technologie immer noch in einer Nische verharren, die in den meisten Fällen nicht über einen Proof-of-Concept hinausreichen.

Methodische Blockchain und Web 3.0 Beratung

Doch welche Möglichkeiten bestehen, um dies zu ändern und die Blockchain Technologie und das Web 3 im Unternehmen zu etablieren?

Für die Implementierung von Blockchain und Web 3 muss man sich zunächst vor Augen führen, dass zwei Faktoren berücksichtigt werden müssen. Einerseits die technischen Aspekte wie Architektur, Sicherheit, Programmiersprachen und Tools, und andererseits wirtschaftssoziologische Aspekte, wie Use Case, Business Modelle, Regulatorik und Prozesse.

Um die Implementierung methodisch zu bewerkstelligen und die Schritte in das Web 3 zu erleichtern, hat web3ideation einen Ansatz entwickelt, mit dem der Einstieg für Unternehmen, Organisationen und Privatpersonen in das Web 3 gelingt. Der Ansatz beinhaltet drei Säulen, die jeweils in drei unterschiedliche Blöcke gegliedert sind. Die Methodik orientiert sich hierbei am klassischen Vorgehen im Innovationsmanagement unter Berücksichtigung der spezifischen Anforderungen der Blockchain Technologien.

Mehr

Web 3 Innovate

Im Bereich Innovation geht es primär darum ein solides Grundverständnis, für die Herausforderungen und die Möglichkeiten der Web 3 Technologie, zu schaffen. Dieser erste Schritt zielt darauf ab das notwenige Wissen über die Distributed Ledger Technologie und dessen Einsatzmöglichkeiten zu schaffen.

Im nächsten Schritt verfolgt man dann das Ziel einen passenden Use Case zu erarbeiten, indem Web 3 Ideen und Anwendungsfälle generiert und anhand von Nutzen und Machbarkeit priorisiert werden. Sobald ein spezifischer Use Case ausgewählt wurde, muss der Web 3 Utility bestimmt werden, indem der Nutzer in den Vordergrund der Betrachtung gestellt wird. Gerade diese beiden Aspekte werden in den meisten Fällen nur halbherzig beleuchtet, wodurch viele Projekte in den Schluchten der Bedeutungslosigkeit verschwinden.

Im letzten Schritt der Innovate Säule geht es darum die Zielgruppe und den Markt besser zu verstehen und anhand von On-Chain Analysen, wie auch qualitativen und quantitativen Forschungen, erste Abschätzungen bezüglich der Möglichkeiten einer potentiellen Web 3 Lösung zu treffen und dabei gleichzeitig einen Überblick zu der aktuellen Marktlage zu erhalten

Web 3 Plan

Die Säule Plan verfolgt das Ziel, alle erforderlichen Maßnahmen zu ergreifen, um eine interne Legitimation für das Web 3 Projekt zu sichern. Zunächst sollte ein Vergleich der verschiedenen Public Blockchains erstellt werden. Dabei ist es ratsam, konkrete Metriken festzulegen, um zu bestimmen, welche Blockchain den Anforderungen gerecht wird.

Nach Auswahl einer geeigneten Blockchain sollten die rechtlichen Aspekte sowie mögliche Implikationen der Web 3 Lösung abgeklärt werden. Anschließend ist es wichtig, den Business Case zu kalkulieren und eine Go-to-Market Strategie festzulegen

Abschließend müssen die notwendigen Ressourcen für die Umsetzung definiert und eine klare Roadmap, inklusive Meilensteinplan, herausgearbeitet werden. Dabei sollte man auch berücksichtigen, welche zusätzlichen Prozesse etabliert werden müssen, um den prozessualen und technischen Betrieb der Web 3 Lösung gewährleisten zu können.

Web 3 Deliver

In der Säule Deliver fokussieren wir uns auf die technische Implementierung der Web 3 Lösung. Dabei kann es sich um einen dezentralen Marktplatz, eine Dezentral Autonome Organisation ein NFT-Projekt oder Weiteres handeln. Zunächst wird ein Prototyp entwickelt und im Public Testnet veröffentlicht. Dort können erste Erfahrungen mit der Web 3 Lösung gesammelt und Nutzerfeedback eingeholt werden.

Im Bereich ‘Review & Testing’ wird die Qualität der Web 3 Lösung sichergestellt. Der Code durchläuft ein umfassendes Audit, und es werden Performance-Tests durchgeführt. Diese Tests liefern Empfehlungen zur Optimierung. Abschließend wird der überarbeitete und in mehreren Iterationen geprüfte Code gemäß einem detaillierten Deployment-Plan im Mainnet Live geschalten.

Zusammenfassung

Wie im folgenden Blogartikel dargestellt, definiert das Web 3 , wie wir im Web interagieren, neu. Schon einige große Unternehmen haben sich vorgewagt, mit gemischten Erfolgen. Aus einigen Projekten und Initiativen, sind einige beeindruckend innovative Lösungen hervorgegangen, die, wenn sie erfolgreich implementiert werden, die Akzeptanz von Web 3 steigern könnten.

Dabei ist für einen erfolgreichen Einstieg ins Web 3 unerlässlich, ein methodisches und systematisches Vorgehen zu verfolgen. Dies soll sicherstellen, dass interne Stakeholder mitgenommen werden und die Zielgruppe den echten Nutzen der Web 3 Lösung erkennt. Die von web3ideation angewandte Methodik ist hierbei nicht komplett neu, sondern ergänzt bereits bestehende Ansätze aus dem Innovationsmanagement, dem Lean-Product Design und der agilen Entwicklung durch die technologischen Komponenten der Blockchain und Web 3.

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